ETF:华尔街巨头进军加密货币,这一次Bitcoin ETF是来真的?

7月4日,据彭博社报道,贝莱德重新提交比特币现货ETF申请,指定Coinbase为监督合作伙伴。行业内越来越多的声音认为,贝莱德可能会结束美国对比特币现货交易所交易产品,长达十年的管控。在此之前,美国证券交易委员会曾一再拒绝这些申请,理由是在不受监管的交易所进行的“现货”比特币市场存在欺诈和操纵风险。相反,它只愿意批准基于比特币期货合约的ETF,这些合约在受监管的芝加哥商品交易所上市。它甚至批准了6月27日推出的两倍杠杆期货ETF。

贝莱德集团为全球最大的资产管理机构,据财报,截止2023年1季度末其资管规模约为9万亿美元,涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资及咨询策略等。自著名双胞胎企业家Winklevoss2013年首次提出申请以来,已有数十家资产管理公司申请在全球最大的投资市场推出这类基金,当时比特币的交易价格只有约1000美元。

转机可能来临,一些人认为全球最大的资产管理公司贝莱德,这次可能申请成功。

市场价格已经反映出投资者对这一结果的猜测和期待,自贝莱德6月15日提交申请以来,比特币价格已上涨22%,达到30,600美元的一年内高点,可以预见如果贝莱德申请获批准会引发一波买盘。同样的,全球最大的加密基金,管理189亿美元的Grayscale,旗下比特币信托基金(GBTC)的资产净值折价率已大幅收窄至31.3%,达到9个月的低点。Grayscale正在起诉SEC,因为后者拒绝允许其将GBTC转换为ETF,如果允许的话,就不会再以折价交易了。

华尔街投行Cowen CEO:客户对数字资产的需求很大:金色财经报道,华尔街投行和金融服务公司Cowen CEO Jeffrey Solomon周五在CNBC“Closing Bell”节目中表示,客户对数字资产的需求很大。[2022/4/2 13:59:56]

当金融资产“以折扣价交易”时,这意味着其市场价格低于其内在价值或面值。换句话说,该金融资产以低于其被认为或声明的价值的价格出售。

数字资产行业算法交易平台CoinRoutes的CEO兼联合创始人DaveWeisberger表示:“贝莱德ETF很可能会获得批准。”他是ETF绝对的专家,他在ETF领域的渊源可以追溯到20世纪90年代MorganStanley最早的Opals产品,ETF的前身。这种乐观情绪的部分原因纯粹是因为这是贝莱德。彭博资讯高级ETF分析师EricBalchunas表示,贝莱从SEC获得ETFs批准的记录是575-1。分析师认为这次获得批准的可能性为一半一半。

贝莱德的进展给市场带来了希望,别的资管公司也来了

与此同时,Invesco、WisdomTree、Bitwise和Valkyrie的现货比特币ETF备案申请都被拒绝,现在已经重新提交,希望情况可能会有所改变。

高盛:Coinbase股票第二季度收益将超出华尔街预期:金色财经报道,高盛 (Goldman Sachs) 的一份新备忘录将加密货币交易所Coinbase列为前25名的战术交易。通过引用其经纪分析师对COIN股票的“买入”评级,高盛衍生品团队的研究人员在报告中表示,最近出现的负面加密货币头条新闻可能有助于使Coinbase的盈利超过预期。高盛承认其分析师对Coinbase未来一年的每股收益预期“比共识高出11%”,这意味着其看法明显比华尔街的乐观。[2021/7/13 0:46:49]

继贝莱德于6月15日为其现货比特币ETF提交类似申请后,至少有两家投资公司已针对现货比特币ETF)提交了新的申请。Invesco、WisdomTree、Bitwise和Valkyrie的现货比特币ETF备案申请都被拒绝,现在已经重新提交,希望情况可能会有所改变。

总部位于纽约的资产管理基金WisdomTree是最新一家提交新的现货比特币ETF申请的投资公司。根据6月21日向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件,WisdomTree请求SEC允许其在CboeBZX交易所上市其“WisdomTree比特币信托”,股票代码为“BTCW”。

声音 | 华尔街日报:Libra代币的持有者将始终处于亏损状态:据u.today消息,华尔街日报资深专栏作家James Mackintosh在最近的专栏文章中分享了他对Facebook加密货币Libra的看法,明确地称其是一个“印钞许可证”。Facebook已经与包括Visa、万事达(Mastercard)、PayPal和优步(Uber)在内的十几家公司签署了协议,以支持推出Libra。Mackintosh指出,这些公司支付给Libra财团的1000万美元费用将为他们带来高达40%的回报率。但由于Facebook糟糕的奖励模式,Libra代币的持有者将始终处于亏损状态。Libra虽然拥有基于Facebook的庞大用户群体,并有大量法定货币作为其后盾,但如果出现黑天鹅事件导致外汇储备贬值,Libra也会因此而贬值,代币的持有者最终会成为输家。[2019/6/24]

WisdomTree此前已两次申请比特币现货ETF。其首次申请于2021年12月被SEC拒绝。其第二次申请于2022年10月再次被拒绝,金融监管机构也提出了类似的欺诈和市场操纵担忧。目前,WisdomTree管理着约830亿美元的资产。

WisdomTree提交申请后不到四个小时,全球投资管理公司Invesco重新启动申请了类似产品的申请。根据向SEC通报拟议规则变更的19b-4文件,Invesco要求金融监管机构允许其“InvescoGalaxyBitcoinETF”产品在CboeBZX交易所上市。该文件指出,使用“专业托管人和其他服务提供商”的现货比特币ETF使投资者不再需要依赖“监管宽松的离岸工具”,从而使投资者能够更容易地“保护其对比特币的主要投资”。

金色晚报 | 火币区块链产业联盟在海南落地 华尔街之狼全球数字货币交易大赛吸引了全球数百只参赛队伍:交通银行通过区块链发行证券产品,总规模达93亿元;日本投资加密货币的散户占比达历史最高;三星将开发10纳米的采矿芯片。更多晚报内容,请查看图片。[2018/9/28]

尽管SEC尚未批准单一现货比特币ETF产品,但彭博社高级ETF分析师EricBalchunas在回应他自己有关WisdomTree备案的推文时表示,“贝莱德为这场竞赛注入了新的活力”。

除了WisdomTree和Invesco最近的动静之外,有传言称,规模达数万亿美元的基金管理公司富达投资(FidelityInvestments)可能也在寻求加入这次现货比特币ETF热潮的机会。根据ArchPublic联合创始人AP_Abacus6月19日发布的推文,管理着约4.9万亿美元资产的FidelityInvestments可能会寻求申请自己的现货比特币ETF。另外,Abacus指出,该投资公司可以对Grasyscale的GBTCETF产品提出报价。目前Fidelity没有回应。

贝莱德本次策略为何更可能赢得批准

华尔街最早看多比特币分析师:过去这种抛售84天后回涨了150%:美国时间周四晚,现为Fundstrat Global Advisors联合创始人的前摩根大通首席股票策略师Tom Lee发布报告,重申比特币的乐观前景。Lee称,2016年那轮大跌之后,比特币在84天内就回涨了150%。换句话说,即便还会下行,这些价位的风险与回报比仍保证会反弹。[2018/2/3]

贝莱德的申请策略与之前的申请略有不同,这些差异可能足以赢得批准。主要区别在于,iShares比特币信托将在纳斯达克交易所上市,“预计将与芝加哥商品交易所CME期货市场签订surveillancesharingagreement”。贝莱德的提案引用了之前SEC批准投资咨询公司Teucrium建立比特币期货基金的消息,该裁决指出,CME“实时、持续地全面监控期货市场状况和价格走势,以发现和防止价格扭曲,包括操纵行为造成的价格扭曲。”引用过往提案判决,是贝莱德聪明的一步。

去年,当SEC拒绝Bitwise提交的比特币ETF申请时,明确表示“与规模较大的受监管市场签订全面的监督共享协议”是申请人履行防止比特币现货ETF欺诈和操纵义务的一种方式。

如果纳斯达克能够与Coinbase等交易所达成协议,理论上可以扫清批准的道路,因为这将直接解决SEC的主要担忧,从而使监管机构能够监控和制止不良行为者Geraci,ETFStore财务顾问表示。

然而,Morningstar北美被动策略研究总监BryanArmour认为,贝莱德只是“越来越接近SEC的担忧”。虽然与加密货币交易所进行数据共享和监控共享肯定是有好处的,但他认为其他交易所仍可能发生操纵行为,还是会影响比特币的价格,大幅波动。

虽然人们普遍预计Blackrock的拟议托管机构Coinbase将成为选定的交易所,但Geraci表示,最近推出的EDXMarkets交易所“可能是让SEC放心所需的确切解决方案”,因为它是以Nasdaq和NYSE为蓝本的,并得到了富达投资、嘉信理财和Citadel证券的支持。关键也在于能够产生足够的交易量,让SEC认可其规模。

贝莱德比特币ETF备案对Grayscale意味着什么?

GoldenTree数字资产交易负责人谈到,如果Grayscale在贝莱德的带领下成功转型为ETF,这可能是一笔“伟大的交易”。目前GBTC的交易价格有33%的折价率

GBTC的售价低于基础BTC,因为Grayscale虽然旨在以ETF的形式存在,但目前的结构是信托,并且不提供其股份的资产赎回。因此,供需动态可能导致GBTC的价格偏离BTC的价值。

虽然目前以折价交易,但该产品过去的定价一直处于溢价状态。一些交易者更愿意避免直接托管数字资产的风险,而是将工作交给Grayscale。十二个单词的助记词和硬件钱包似乎不适合传统机构投资人的vibe。

将信托转换为现货ETF可以通过实现股票和比特币之间1:1的等价赎回来减少定价偏差,但美国证券交易委员会拒绝了该公司2022年的申请,引发了一场尚未解决的诉讼。

在贝莱德(BlackRock)提交ETF申请和随后一系列机构提交申请的消息传出后,GBTC的价格最近飙升。VanBourg对于折价表示谨慎,并警告称GBTC可能会在未来“某个时候”再次遭到抛售。VanBourg犹豫的原因是DCG,Grayscale的母公司。“我们不知道DCG的管理者在经济上是否理性”,还是他们的决策更多地受“声誉”问题所驱动。DCG及其下子公司Grayscale,Coindesk,Genesis,前一段陷入了一系列风波。

观点:Grayscale不必竞争

VanBourg认为Grayscale最好应该什么也不做。“无论GBTC的价格如何,都不会改变Grayscale收取的佣金金额。只是比特币价格的上涨和下跌能影响他们的佣金。他们每年收取基金中持有的比特币的2%。”

虽然贝莱德正在申请ETF,但Grayscale实际上并不需要与他们竞争。“即使GBTC的价格被抛售至负90%,从技术上讲,他们仍然收取相同的费用。

如果贝莱德ETF获得批准,Grayscale最终以大幅折扣回购自己的股票可能会更好。贝莱德可以扫清监管道路,之后Grayscale可以将其信托转换为ETF。“这对你的投资者来说是一件卑鄙的事情,”VanBourg说,“但如果你纯粹是利益至上的,那么这样做实际上可能是有意义的。当然这里存在一些下行风险,是最坏的办法了。由于法律和声誉方面的影响,这么做的可能性极低。”

“Grayscale的目标是建立一家加密企业,”他说,“而不是在短期内赚取大量现金,然后让自己承担法律责任。

他认为,未来很大的可能,Grayscale投资者转向贝莱德,公司别无选择,只能允许赎回GBTC股票。“GBTC将被投资人赎回,加密资产将被转化为更制度化的东西。”

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